🇻🇳 베트남, 토큰화 실물자산(RWA) 시장의 새로운 기회

베트남의 디지털자산 시장이 초기 단계이지만 높은 성장 잠재력을 가진 시장으로 평가되고 있습니다. 젊은 개발자층과 높은 디지털자산 이용률을 기반으로 정부 역시 암호자산 파일럿 제도와 베트남 국제금융센터(VIFC) 등을 통해 제도적 실험을 확대하고 있습니다.

특히 베트남은 기존 금융시장이 아닌 실물경제 기반 자산의 토큰화(RWA)에서 경쟁력을 확보할 가능성이 있다는 분석이 나왔습니다.

🌏 베트남의 RWA 경쟁력

베트남은 제조업, 농업, 에너지, 부동산, 탄소시장 등 다양한 실물경제 분야에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.

토큰화를 활용하면 이러한 자산을 디지털화해 새로운 자금조달 및 투자 구조를 만들 수 있습니다.

특히 싱가포르나 홍콩처럼 기존 금융 인프라가 이미 고도로 발전한 시장과 달리, 베트남은 기존 시스템의 제약이 상대적으로 적은 만큼 처음부터 디지털 네이티브하고 상호운용 가능한 RWA 인프라를 설계할 수 있다는 점이 강점으로 제시됐습니다.

⚖️ 규제 샌드박스와 활동 중심 규제

베트남의 디지털자산 제도 구축과 관련해서는 성급하게 기존 법체계를 전면 개편하기보다 규제 샌드박스를 통해 실제 시장 경험과 데이터를 축적하는 접근법이 중요하다는 의견이 제시됐습니다.

특히 모든 토큰의 종류를 일일이 규정하기보다 다음과 같은 활동 중심의 라이선스 체계가 필요하다는 설명입니다.

• 커스터디

• 거래소 운영

• 자산 토큰화

• 스테이블코인 발행

• 스테이킹

또한 기술·인프라 제공업체와 비수탁 서비스에는 상대적으로 낮은 규제를 적용하고, 커스터디·개인 투자자 거래·레버리지 상품 등 위험도가 높은 분야에는 더욱 엄격한 기준을 적용하는 위험도 기반 규제가 필요하다고 제안했습니다.

동시에 특정 블록체인을 강제하기보다 보안, 복원력, 감사 가능성, 키 관리, 스마트컨트랙트 감사 및 사고 대응 등 결과와 기술적 기준에 초점을 맞춘 기술 중립적 규제가 중요하다는 설명입니다.

💰 해외 투자 유치를 위한 과제

베트남이 국제 자본을 유치하기 위해서는 아직 해결해야 할 과제도 있습니다.

가장 중요한 요소로는 규제 명확성, 시장 인프라, 국경 간 자본 이동, 전문 인력, 기관급 실사용 사례가 꼽혔습니다.

글로벌 투자자들은 커스터디와 토큰 발행, 거래소 운영 등에 대한 명확한 규정뿐 아니라 규제된 거래소, 기관급 커스터디, AML/KYC 인프라 등을 요구합니다.

또한 투자자 입장에서는 베트남 시장에서 자본을 효율적으로 유입·회수할 수 있는지와 장기적인 정책 안정성 역시 중요한 요소입니다.

🌾 농업부터 희토류까지… RWA 후보 자산

RWA 시장이 제대로 작동하기 위해서는 먼저 실물자산을 뒷받침하는 등록 시스템과 데이터가 디지털화되어야 한다는 의견도 제시됐습니다.

초기에는 신에너지, 전기화, 데이터센터 관련 자산 등이 적합한 분야로 거론됐습니다.

베트남의 대표적인 경쟁력인 쌀, 커피, 후추, 캐슈넛, 고무 등 농산물 역시 토큰화 대상이 될 수 있습니다.

재고나 생산자산을 기반으로 토큰을 발행하면 기업이 은행 대출이나 고비용 메자닌 금융에만 의존하지 않고 새로운 방식으로 자금을 조달할 수 있습니다.

블록체인을 활용한 공급망 추적성과 투명성 향상 역시 국제 품질 기준을 충족해야 하는 기업들에게 활용될 수 있습니다.

또 다른 후보는 희토류입니다. 베트남 북부 지역에는 상당한 희토류 매장량이 존재하며, 희토류는 반도체, 로봇, 의료기술, 방위산업 및 신에너지 산업에서 중요한 전략자원으로 활용됩니다.

📈 RWA가 베트남 경제에 미칠 영향

토큰화된 실물자산은 자본 접근성 확대, 시장 투명성 개선, 자원 배분 효율화 등을 통해 장기적인 경제성장에 기여할 수 있습니다.

다만 이를 위해서는 명확한 법적 프레임워크와 정책 안정성이 필요합니다.

결국 베트남의 과제는 새로운 규제를 계속 추가하는 것이 아니라, 기존 법체계 안에서 작동할 수 있는 실질적인 규칙을 마련하고 규제 샌드박스와 민관 협력을 통해 시장 경험을 축적하는 것이라는 분석입니다.