🏦 Monolith & Ascend, 실물 원자재의 기관 파생상품 시장 담보 활용을 위한 파트너십 체결

토큰화가 기관 금융의 온체인 전환을 위한 첫 단계였다면, 다음 단계는 토큰화된 자산을 담보로 활용하고 이를 거래할 수 있는 기관 중심의 유통시장을 구축하는 것입니다.

온체인 파생상품 시장을 개발하는 Monolith가 PSG Digital의 자회사인 Ascend와 파트너십을 발표했습니다.

이번 협력의 목표는 실물자산(RWA)의 토큰화에 그치지 않고, 해당 자산을 기관 파생상품 시장에서 담보로 활용할 수 있도록 연결하는 통합 금융 인프라를 구축하는 것입니다.

🛢️ 문제는 자산이 아니라 자본의 활용 방식

원자재 시장에서는 상당한 경제적 가치가 실물 재고에 묶여 있습니다.

예를 들어, 운송 중인 원유 화물은 그 자체로 막대한 가치를 지니지만 소유권 확인, 금융 조달, 보험 및 결제 절차가 완료될 때까지 해당 자산에 연결된 자본을 효율적으로 활용하기 어려울 수 있습니다.

여기에 담보 관리, 증거금, 청산, 수탁 및 거래 실행까지 서로 다른 시스템과 기관에 분산돼 있어 자본 활용의 효율성이 떨어질 수 있습니다.

Monolith와 Ascend는 이러한 문제를 해결하기 위해 각자의 인프라를 연결하고, 적격 실물자산을 기관 금융시장에서 담보로 활용할 수 있는 구조를 구축합니다.

⚙️ Monolith는 거래를, Ascend는 청산을 담당

이번 파트너십은 서로 다른 역할을 담당하는 두 시스템을 연결한다는 점이 핵심입니다.

🔹 Monolith — 헤데라의 해시그래프 기술을 활용하는 기관용 파생상품 거래 시장

Monolith는 온체인 기반 기관용 파생상품 거래 플랫폼을 개발하고 있으며, 초기 분야로 에너지 및 원자재 무기한 선물(Perpetual Futures)에 집중하고 있습니다. 특히 Hedera의 기반 기술인 해시그래프 (Hashgraph) 기술을 온체인 인프라에 활용하며, 기관 금융에 필요한 높은 처리 성능과 보안성을 갖춘 거래 환경을 구축하는 것을 목표로 합니다.

무기한 선물은 만기일이 없는 선물 계약으로, 특정 에너지 가격 지표에 지속적으로 노출될 수 있도록 설계됩니다. 이를 통해 특정 만기일을 기준으로 거래하는 기존 선물과는 다른 방식의 가격 노출 및 위험 관리 수단을 제공할 수 있습니다.

Monolith는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 지정계약시장(DCM) 등록을 추진하고 있습니다.

🔹 Ascend — 담보 관리와 청산 인프라

Ascend는 온체인 3자 간 청산 모델을 통해 거래에 필요한 담보 관리와 청산 기능을 제공할 계획입니다.

쉽게 말해, Monolith가 거래가 이루어지는 시장을 제공한다면 Ascend는 거래를 뒷받침하는 담보와 청산 체계를 담당하는 구조입니다.

Ascend는 모회사와 함께 자산의 토큰화, 담보화 및 청산을 연결해 유휴 자본을 Monolith 시장에서 활용할 수 있는 적격 담보로 전환하는 것을 목표로 합니다.

여기서 중요한 점은 모든 기능을 하나의 회사에 집중시키는 것이 아니라, 거래와 청산 등 각 기관의 역할을 구분하면서도 전체 과정을 연결한다는 것입니다.

Ascend의 CEO 데니스 오코넬(Dennis O’Connell)은 거래 실행과 청산은 서로 다른 문제이며, 시장 운영뿐 아니라 담보를 보유하고 이에 기반해 신용을 제공하며 포지션 손실에 대한 책임을 관리하는 청산 기능도 필요하다고 강조했습니다.

💰 몇 주 걸리던 담보 활용을 몇 시간으로?

이번 협력의 핵심 목표 중 하나는 실물자산을 담보로 활용하는 데 필요한 시간을 단축하는 것입니다.

예를 들어, 운송 중인 원유 화물을 생각해 보겠습니다.

원유는 이미 상당한 경제적 가치를 지닌 자산이지만, 소유권과 금융 조달 및 결제 절차가 완료되기 전까지 그 가치를 금융시장에서 즉시 활용하기 어려울 수 있습니다.

Monolith와 Ascend가 개발하는 구조는 이러한 적격 자산을 담보화하고, 청산 인프라를 통해 파생상품 시장에서 활용할 수 있도록 설계되었으며, 양사는 기존에 수주가 걸릴 수 있는 담보화 과정을 수 시간 수준으로 단축하는 것을 목표로 제시했습니다.

즉, Ascend가 담보와 청산 인프라를 제공하고, Monolith가 해당 담보를 활용할 수 있는 거래 시장을 제공하는 방식입니다.

🌐 토큰화 다음 단계는 자산의 실제 활용

이번 파트너십이 주목받는 이유는 실물자산 토큰화의 다음 단계를 보여주기 때문입니다.

자산을 블록체인 위에 토큰으로 발행하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 토큰화된 자산이 실제 금융시장에서 담보로 인정받고, 거래와 청산 과정에 활용될 수 있어야 자본 효율성을 높일 수 있습니다.

Monolith의 CEO 칼렙 넌(Kaleb Nunn)은 기관들이 자산의 토큰화 가능성을 보여주는 또 다른 시연보다, 토큰화된 자산을 실제로 활용할 수 있는 유통시장을 필요로 한다고 강조했으며, 이번 협력은 바로 그 지점을 겨냥합니다.

토큰화된 실물자산을 담보로 활용하고, 기관용 파생상품 시장과 연결해 자본의 활용도를 높이는 것.

이것이 Monolith와 Ascend가 구축하려는 온체인 금융 인프라의 핵심입니다.

“모든 자본은 효율적으로 활용할 수 있는 담보가 되어야 한다.”

🏢 PSG Digital

PSG Digital은 2016년 설립된 미국 기반의 디지털 자산 운용·금융기술 그룹으로, 미국·영국·홍콩을 중심으로 사업을 전개하며 홍콩 증권선물위원회(SFC)와 아부다비 글로벌마켓(ADGM)의 규제 체계 아래 자산운용 사업을 운영하고 있습니다. 회사 측에 따르면 토큰화 추진을 검토 중인 실물자산(RWA) 고객 파이프라인은 약 80억 달러 규모이며, 주요 기술·생태계 파트너로는 오라클 인프라를 제공하는 Chainlink, 규제형 토큰 표준 ERC-3643 생태계, 그리고 Stellar Development Foundation 등이 있습니다. 특히 Stellar Development Foundation은 2026년 5월 Ascend에 100만 달러를 직접 투자한다고 발표했습니다. 다만 80억 달러는 실제 운용자산이나 이미 토큰화된 자산이 아닌 잠재적 토큰화 대상 자산의 파이프라인이며, 공개 자료에서 PSG Digital 전체의 기업가치나 총 운용자산 규모는 확인되지 않습니다.